【水泥价格】水泥基本面坚挺 玻璃盈利继续走低

    水泥基本面坚挺 玻璃盈利继续走低

■行业一周表现：上周建材行业指数大幅反弹，涨幅4.98%，相对全a指数收益+0.01pcts。细分板块除水泥外均取得超额收益，水泥、玻璃、陶瓷和新型建材板块周涨幅分别为1.89%、7.62%、17.2%和6.14%。

上周建材行业总体资金净流出，细分板块中水泥和给排水管道板块资金净流出，净主动卖出率分别为2.22%和0.75%。

■水泥行业基本面变化：价格：上周全国水泥市场均价环比上涨0.74%，其中高标号涨幅0.59%。价格上涨地区主要是浙江、安徽、福建和河南，幅度29-60元/吨。下跌区域仅安徽蚌埠、淮南和贵州遵义等个别地市，幅度20-60元/吨。11月中旬受益于低库位和赶工需求支撑，水泥价格继续保持上行态势。多地区水泥价格已经处于历史较高水平，企业继续推涨意愿下降，后续除少数地区外价格将会进入高位稳定阶段。库位：上周全国库位水平为43.2%，周环比降低1.3pcts。除西北地区外，区域库位普降。同比看，各区域库位均为近5年低点。成本：秦皇岛动力煤价(q5500，山西)环比持平。全国水泥均价与煤炭价差为384.9元/吨，环比上涨0.71%。

■玻璃行业基本面变化：价格：全国玻璃均价78.8元/重箱，周环比跌0.23%。华中、华南地区下跌，其余地区持平。库存：玻璃存货3216万重箱，周环比下降1.32%。华北、西北库存环比降幅较大，华南、华中环比下降，西南和东北环比增加。成本端：上周纯碱价格为1992元/吨，环比涨幅1.01%，石油焦和重油价格分别持平于1490元/吨和3100元/吨。产能：在产产能95010万重箱，环比减少570万重箱。实际产能利用率85.72%，周环比降0.52pcts。上周安徽蓝实一线600吨冷修停产，中玻陕西咸阳一线350吨冷修停产，无新增或复产产线。后期山西地区部分生产线有停产冷修计划，具体时间仍待定。价格短期调整的范围和幅度有所减弱，厂家整体库存也有一定幅度的削减。一方面是北方地区赶工增加短期需求，另一方面前期华北和华中等地价格调整的幅度也比较大，增加了本地外销量。同时近期生产线冷修的速度有所提高，一定程度上改善了短期供需矛盾。盈利端，受纯碱价格的上涨和部分地区价格小幅调整，玻璃行业盈利环比仍有一定下降。

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